編按：《股利致富》作者馬克．利希滕菲爾德認為，真正能為投資人帶來長期收益的，是那些經營穩定且定期配發股利的「永久股利成長股」。「10-11-12 投資策略」，結合歷史均值、股利成長與時間複利效果，選對標的、穩定投入，就能打造長期現金流與資產增值的雙重勝局。
股利貴族股利貴族（Dividend Aristocrat）的概念很簡單。股利貴族是標普500 指數的成份股，且已經至少連續25 年每年都提高股利。
這些公司主要是擁有悠久歷史的績優企業，以不斷成長的收益和股利聞名。
如果你的投資目標是希望在酒會上吹噓自己對新科技的了解，以及炫耀自己能靠這些科技背後的公司賺到百萬財富，那麼股利貴族可能不適合你。
大多數人不會覺得生產汽車替換零件的純正零件公司（Genuine Parts，NYSE：GPC）是間有趣的公司。我甚至不確定該公司的執行長覺得替換零件是有趣的事。
但這是一間非常賺錢的公司─ 2021 年達到8.99 億美元，自1956 年以來每年都提高股利。相當令人興奮。
想想看，自1956 年以來發生的事：古巴飛彈危機、暗殺甘迺迪、越戰、水門事件、能源危機、冷戰、日本崛起、中國崛起、911 恐怖攻擊、網路泡沫破裂、房市崩潰、波士頓紅襪奪冠、全球金融危機和新冠疫情……，在這些困境甚至有些是悲劇的事件中，即使評論家大喊「天要塌了」，或當經濟真的陷入衰退，甚至瀕臨崩潰時（ 例如2008 年），純正零件公司仍然專注於本業，製造並銷售汽車零件，每年都將更多資金返還給股東。
純正零件公司前一次沒有提高股利的時候，美國總統是德懷特．艾森豪（Dwight Eisenhower），洛基．馬西安諾（Rocky Marciano）是拳擊重量級冠軍、貓王才剛在路易斯安納州KSLA電視台的《路易斯安納乾草車》（Louisiana Hayride）節目中首次亮相。
那是很久以前的事了。
所以這間公司真的很令人興奮。
關於指數標普500 股利貴族指數（S&P 500 Dividend Aristocrats Index）成立於1989 年，目前的成份股是69 間公司，每年進行一次再平衡。如果一間公司連續第25 年提高股利，到了隔年1月就會被納入指數中。如果沒有提高股利，則會被剔除。
要成為標普500 股利貴族，就必須符合四個條件：
1. 必須是標普500 指數的成份股。
2. 至少連續25 年，每年都提高股利。
3. 在指數再平衡當日市值至少達到30 億美元。
4. 再平衡日前6 個月內，每日平均交易額至少達到500 萬美元。
2022 年有兩間公司被納入指數： 布朗保險（Brown &Brown，NYSE：BRO）和丘奇＆ 德懷特（Church & Dwight，NYSE：CHD）；同時有兩間公司被剔除：美國電話電報公司（AT&T，NYSE：T）和禮恩派（Leggett & Platt，NYSE：LEG）。值得注意的是，禮恩派並不是因為沒有提高股利而被剔除，其實這間公司已經連續51 年提高股利。但是因為公司被標普500 指數剔除，因此不再符合股利貴族指數的資格。
指數中的每一間公司都給予相同的權重。這表示公司的規模不會影響指數表現的計算。市值200 億美元的公司對指數的影響，與市值400 億美元的公司相同。
產業多元化等其他變數，也可能影響公司是否能被納入指數。但是這些因素的影響不大，最關鍵的因素仍是連續25 年提高股利，以及身為標普500 指數成份股。
這個指數非常適合用來展示各種績效統計數據，說明股利貴族為何是優質投資標的，以及這些個股如何超越標普500 指數的績效。但你無法直接買進這個指數。追蹤標普500 股利貴族指數的ETF ─標普500 股利貴族ETF（ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF，CBOE：NOBL）於2013 年10 月推出。
ETF 是一種像股票一樣交易的基金，通常追蹤某個指數或產業，並採取被動管理方式―也就是說，投資經理人不會根據經濟、市場或公司前景來主動做出買賣決策。ETF 中的股票交易主要是根據個股是否納入指數或產業中，或是該股的權重變化。
另外還有一支以標普高收益股利貴族指數（S&P High Yield Dividend Aristocrats ndex）為主的ETF。這個指數的成份股是標普綜合1500 指數（S&P Composite 1500 Index）中，股利殖利率最高的149 間公司，這些公司已連續25 年提高股利。
這支ETF 名稱是SPDR 標普高股利ETF（SPDR S&P Dividend ETF，NYSE：SDY），目標是複製標普高收益股利貴族指數的表現。市場上還有其他多支基金，針對股利貴族主題進行不同的延伸與變化：ProShares 標普中型股400 股利貴族ETF（ProShares S&P MidCap 400 Dividend Aristocrats ETF，CBOE：REGL）， 投資於有連續15 年股利成長紀錄的中型股公司。
ProShares 標普科技股利貴族ETF（ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats ETF，CBOE：TDV）持有連續7 年提高股利的美國科技公司股。
First Trust 標普國際股利貴族ETF（First Trust S&P International Dividend Aristocrats ETF，Nasdaq：FID）投資於美國以外的公司，這些公司在過去10 年中維持或提高股利。請注意，這些公司不一定非要提高股利，就可以符合這支ETF 的資格。
FT Vest 標普500 股利貴族目標收益ETF（FT Vest S&P 500 Dividend Aristocrats Target Income ETF，CBOE：KNG），持有連續25 年提高股利的標普500 股票，並由基金經理人針對ETF內的股票賣出掩護性買權（ 有關掩護性買權的詳細資訊，請參閱第10 章。）買進這些ETF 很方便，所以可能很令人心動，但是因為以下幾個原因，我不建議買進或持有這些ETF。
● 股利波動大。買進股利貴族或任何永久股利成長股的主要原因之一，就是希望每年都能享受到持續成長的股利收益。不同於其投資組合中的股票，追蹤標普500 股利貴族指數的標普500 股利貴族ETF 並未每年提高自己的股利。其實這支ETF 每季的股利波動幅度很大。
● 無法控制產業的配置。舉例來說，ProShares 標普中型股400 股利貴族ETF 投資組合的27％集中於金融業。這並不特別令人驚訝，因為金融類股通常股利殖利率會比較高。但你應該對自己的投資組合有更多控制權，以按照自己的投資策略進行配置。
● 很多時候我們投資個股，股利殖利率比這些ETF 還要更高。
目前美國並沒有專門針對股利貴族的共同基金。
圖／商周出版提供推薦閱讀如何打造10年配息11％、報酬12％的投資組合？文章來源：馬克．利希滕菲爾德著《股利致富：獨創10-11-12投資策略，讓你資產一路富成長，穩穩領錢領到老！》，商周出版提供
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